Principalmente se basa en una economía del sector turismo.

Se recibe una media de un millón de turistas principalmente españoles seguidos de alemanes y británicos.

Procesión de la Virgen del Carmen y de San Telmo. Las imágenes son llevadas por los pescadores, que le lanzan todo tipo de alabanzas y piropos. Después son embarcadas en el muelle pesquero y paseadas por toda la costa del municipio. Pero esto empieza desde las 8 de la mañana con la misa a la Virgen del Carmen, en la ermita del muelle con una afluencia de portuenses y turistas de varios países, a primera hora. Luego se reparten dulces con chocolate para empezar con las fiestas. Para la mayoría de los pescadores éste es un día muy esperado, en el que les cantan a la virgen el Salve Reina de los Mares. Cuando la Virgen es llevada a las orillas del mar, los asistentes intentan entrar en el agua para mojarla con el agua salada, al finalizar la embarcación la Virgen sale en procesión por las calles portuenses y para finalizar hay una exhibición de fuegos artificiales.

Esta talla fue realizada en 1954 por el escultor portuense, afincado en Tortosa, Ángel Acosta Martín.

El día de la embarcación la gente se baña en el muelle pesquero. También es tradición la cucaña, que consiste en un palo muy engrasado y resbaladizo colocado sobre el agua en posición horizontal, a una altura de unos 3 metros, con una bandera al final. Los participantes deben recorrer el palo sin caerse para lograr alcanzar la bandera.

En la víspera a esta celebración se realiza en la playa de San Telmo la "Sardinada", donde se reúnen gran cantidad de portuenses para comer sardinas asadas y bailar con la música.

En el Carnaval Internacional del Puerto de La Cruz destacan los siguientes eventos:

• Gran Gala de Elección de la Reina del Carnaval.
• Entierro de la sardina.
• Mascarita Ponte Tacón: carrera de obstáculos que se desarrolla por las principales calles portuenses, en el que las mascaritas deben llevar un calzado de no menos de 10cm de altura.
• Coso Apoteosis del Carnaval.

En estas fiestas, que tienen lugar en febrero, suele participar una delegación de los carnavales de Düsseldorf, ciudad alemana con la que el municipio está hermanado desde el año 1972.

Es una fiesta muy original que se celebra en el Puerto, en Los Realejos y otras zonas del norte de la isla. En la víspera del santo (29 de noviembre), al anochecer, los niños se dedican a correr el cacharro, sacando las cacharreras que han preparado con anterioridad. La gente suele comer esa noche pescado salado con mojo, gofio y castañas asadas.

Se está consolidando culturalmente el Festival Internacional de Arte en la calle Mueca. En varios puntos de la ciudad se organizan actuaciones teatrales, musicales, artísticos, gastronómicos, etc.

El Castillo San Felipe del Puerto de la Cruz acoge cada año el Certamen de Arte Joven: Cruzarte con categorías de pintura, relato, poesía, fotografía, cortometraje, y videoarte (Premio Pedro Garhel).

El Colectivo Drone, asociación cultural artística y musical, en colaboración con el Ayuntamiento, organiza cada año la celebración del Festival Croma, Encuentro de Música Avanzada y Arte Multimedia de Canarias.

Desde el año 1994 existe en este municipio el Colectivo Cultural 7 islas compuesto por pintores, poetas, músicos y fotógrafos que realizan exposiciones, recitales y concursos.

Los orígenes de la ciudad se remontan a principios del siglo XVI, pues ya en 1502 existía actividad portuaria en el litoral portuense, si bien el núcleo de población dependía de La Orotava. Es en 1603 cuando se decide señalar un lugar concreto en el Puerto de la Cruz donde levantar una iglesia y su correspondiente plaza.

A mediados del siglo XVII los vecinos comenzaron a manifestar su voluntad de constituirse en un lugar diferenciado, recibiendo la Real Provisión de Felipe IV el 3 de mayo de 1651, lo que les facultaba para nombrar alcalde pedáneo.

Hasta 1772 perteneció al municipio de La Orotava bajo la denominación Puerto de la Orotava. Aunque en ese año se procedió a la elección de una corporación municipal elegida por los vecinos, no sería hasta 1808 cuando se obtendría una autonomía municipal plena, cambiándose en ese momento el nombre al actual de Puerto de la Cruz.

En su origen fue un poblado de pescadores que fue creciendo a medida que se incrementaba el comercio local. El puerto se convirtió en el más importante de la isla cuando una erupción volcánica destruyó el de Garachico en 1706. El comercio del azúcar dio paso al del vino, estableciéndose en ésta época un gran desarrollo social y económico.

El turismo comienza a tener un peso importante en la economía local a finales del siglo XIX. Fue en aquellos años cuando se construyó el Gran Hotel Taoro y comenzaron a remodelarse antiguas casas familiares, como Marquesa o Monopol, para transformarlas en los primeros centros hoteleros de la ciudad. Finalmente, la auténtica explosión turística llegó en los años 50 del siglo XX, cuando la ciudad comenzó su transformación para convertirse en referente turístico de la isla y todo el archipiélago.

En 2003 fue investido alcalde Marcos Brito de Coalición Canaria gracias al apoyo del Partido Popular. Sin embargo, el PP rompía el pacto de gobierno en 2004. A partir de entonces y hasta 2007 Coalición Canaria mantuvo la mayoría de gobierno gracias al apoyo de un concejal disidente del PP, lo que fue considerado un caso de transfuguismo por parte de la Comisión de seguimiento del Pacto Antitransfuguismo.[1]

En 2007 fue investida alcaldesa Dolores Padrón (PSOE) gracias a un pacto de gobierno con el PP.

• Complejo Lago Martiánez: complejo de ocio diseñado por el artista César Manrique compuesto de un conjunto de piscinas y lagos, inaugurado en 1977. Se ha restaurado (con una inversión global de 25 millones de euros) y colocado en su interior (lo que antes se conocía por la "Sala Andrómeda"), el casino que se encontraba en el Hotel Taoro, quedando inaugurado el día 8 de julio de 2006 y con el nombre de Casino de Puerto de la Cruz.
• Jardín Botánico: construido en 1788 como jardín de aclimatación.
• Loro Parque: zoológico abierto desde hace más de 30 años especializado en la conservación de toda clase de loros y que ofrece a sus visitantes shows con loros, delfines, orcas y lobos marinos, además de contar con monos, gorilas, tigres, etc..
• Plaza del Charco: centro neurálgico del municipio. A su alrededor se encuentra la principal zona comercial del municipio.En su interior se encuentra la conocida "pila" con la ñamera, siendo ésta la principal seña de identidad de esta plaza cosmopolita.
• Playa Jardín: playa de arena negra, remodelación de antiguas playas, diseñada por el artista César Manrique para dotarla de extensas zonas de jardines, escollera, bares y restaurantes, zonas de ocio, etc. Esta compuesta por tres zonas: playa del Charcón, playa del Castillo y la playa de Punta Brava.
• Castillo San Felipe: construido en el siglo XVII para defender a la población de los ataques piratas es hoy un espacio cultural donde se celebran recitales poéticos, conciertos de música, exposiciones, etc.
• Iglesia de Nuestra Señora de la Peña de Francia: inicialmente construida en 1697 fue ampliándose posteriormente. Aunque actualmente su torre no puede competir en altura con los hoteles, hasta mediados del siglo pasado sobresalía sobre las pequeñas casas terreras.

• Paseo de San Telmo: paseo peatonal muy transitado junto a parte de la costa portuense en el que se encuentra la Ermita de San Telmo (1870)
• Casa de la Aduana: fundada en 1620 alojó en ella las dependencias de la aduana, así como la residencia de los administradores. Su actual propietario, el Cabildo Insular de Tenerife, la rehabilitó y sus dependencias acogen una tienda de artesanía en la planta baja y una sala de exposiciones y conferencias en la parte alta del edificio.
• Hotel Taoro: uno de los primeros establecimientos hoteleros de toda Canarias (1890), posteriormente se transformaría en casino regentado por el Cabildo Insular de Tenerife y actualmente en vías de recuperar su antigua función hotelera.
• Sitio Litre. Casa del siglo XVIII que acogió a ilustres visitantes como la novelista Agatha Christie o el explorador Alexander von Humboldt. Actualmente la casa se puede visitar y posee un jardín con un colección de plantas tropicales y subtropicales.

• Agustín de Bethencourt (1758-1825), padre de las ingenierías española y rusa.
• Agustín Espinosa, escritor perteneciente a la Generación del 27.
• Tom Hernández (9 de septiembre de 1917 - 21 de junio de 1984 en Los Angeles, California), actor
• Tomás de Iriarte, escritor, famoso por sus Fábulas.